Week 46: Burry vs. Buffett
Het cijferseizoen voor 'Big Tech' zit erop en de CAPEX-uitgaven zijn gigantisch. Maar wat mij deze week vooral bezighield, is de voortdurende stroom van doemscenario's in de media, vaak aangevoerd door Michael Burry.
De Burry Paradox
Michael Burry verdient alle lof voor zijn inzicht tijdens de Grote Financiële Crisis van 2008. Hij had gelijk toen niemand anders het zag. Maar sindsdien lijkt hij gevangen in zijn eigen succesformule: altijd op zoek naar de volgende catastrofe.
Sinds 2015 heeft Burry talloze crashes voorspeld die nooit zijn uitgekomen (of veel milder waren dan gedacht). Het is het klassieke probleem van market timing. Gelijk hebben over een fundamentele zwakte is nutteloos als je de timing verkeerd hebt. Zoals Keynes zei: "The market can remain irrational longer than you can remain solvent."
Kiezen voor 'The Long Game'
Dit staat in schril contrast met de filosofie van Charlie Munger en Warren Buffett. Zij proberen niet de slimste persoon in de kamer te zijn die elke marktbeweging voorspelt. In plaats daarvan focussen zij op "Time in the market" in plaats van "Timing the market".
"The big money is not in the buying and the selling, but in the waiting." — Charlie Munger
Voor mijn eigen financiële onafhankelijkheid kies ik voor de saaiheid van compounding boven de stress van het shorten. Ik heb liever ongelijk op de korte termijn en gelijk op de lange termijn, dan andersom.